财务杠杆效应是什么意思(杠杆效应是什么意思,举例说明)

最近网络流传一个说法,当然我们也发现这的确是个事实,那就是中国的金融资本发展到了现在,国家,企业和个人的负债杠杆已经到了一个很危险的“居高不下”的程度,而且杠杆所形成的资本利得被少数人占有,甚至相当部分已经被转移到了国外。我来给各位解释一下这是什么意思,首先什么是杠杆。字面意思就是用一个小的东西撬动大

最近网络流传一个说法,当然我们也发现这的确是个事实,那就是中国的金融资本发展到了现在,国家,企业和个人的负债杠杆已经到了一个很危险的“居高不下”的程度,而且杠杆所形成的资本利得被少数人占有,甚至相当部分已经被转移到了国外。

我来给各位解释一下这是什么意思,首先什么是杠杆。字面意思就是用一个小的东西撬动大的东西。比如曹德旺先生之前批评恒大用39亿撬动2万亿的事例。其实我们的生活中借的钱也可以理解为一种杠杆,比如买房用100万,首付30万,然后从银行借来70万——用30%的首付撬动了100%的房产。这个70万就是一种杠杆。因为这部分钱可以允许你做其他的事情,甚至如果有人直接愿意借给你70万,你还可以那这70万去做抵押去贷款去卖更大的房子或者去做金融市场的“投机一员”,然后不断的借钱再去抵押贷款,慢慢地,你的最开始的那一部分钱就可以为你带来更多的钱,当然这部分钱是想用来“赚更多的钱”。

还有一个例子,房地产开发商拿到开发权利之后把自己的房子的经营权或者房子收益的一部分作为抵押,然后从银行贷款回来,一部分拿去盖房子,一部分去做其他用途——多为金融或者再撬动更多的贷款,因为你的手里拿着房子的开发权换来的第一家银行的贷款允许你有剩余的钱去借贷,而且你的房子的全部价值也并未完全抵押掉,这样多次的“杠杆化”操作之后,一个未开发或者未完全开发完的房地产项目从不同的银行那里“撬动了”巨额的资金。这就是一个加杠杆的过程,减杠杆相比也就好理解了。如果整个社会都在加杠杆,明明社会中只有100块,通过不断的借贷操作,最终硬是活生生成了“100亿”,那这个泡沫想必爆炸(还不上债)的时候,没有谁可以承受的住吧?恒大爆雷到底是因为啥?想一下。

杠杆主要分类,第一种是人力杠杆(让别人替你做事):具体的例子就是如果我做一个产品一天只能做一个,赚100块;但是如果我找到3个人帮我,每个人分给80块,那我一天可以赚60——注意我并没有付出劳动;如果我找到3000个人呢,那一天就可以为我赚到60000.这就是人力杠杆,让别人替我来做事,来赚钱。

第二个是时间杠杆(今天我办的一家公司未来的收益被提前套现):我办了一家很有前景的公司——这个自然是需要很多因素的作用,比如你很会“讲故事”能把人说到相信你。股票代表着人们对公司未来股份的估价,然后股权交易本质上就是跨时间的价值交换,把公司出售或者上市,就是利用提前交易股权的操作来直接套现——因为人们对未来公司的期待以及相信公司未来才产生的收益是很大的,所以愿意提前和你进行股权交易(把你的股份卖给别人)——所以必须要把这种公司说的是花枝招展而且尽可能搞大动作一点,这个操作我记得有个摩拜单车的案例。

实际上中国经过几十年的经济高速发展,现在处于一个非常危险的时期。需要去杠杆。金融市场的高杠杆实在是太高,对于经济活动也好,金融市场的行为也好,杠杆一高,就意味着风险越大——即使这句话不绝对,毕竟还是要看投资的方向对不对。

中国的经济杠杆率是很高的,但是目前总体来看可控。但是过高的杠杆的坏处我们还是要清楚。这个世界不会总是陪着我们玩,我们借钱的时候想象的美好的未来收益现实中可并不总会来到。比如股民们借钱炒股,股市涨跌不定,赔钱的时候还不上钱,又该怎么办?买房的时候贷款700万,首付300万,现时1000万的房子未来跌到了总价值600万,但我们还是需要还银行700万——不考虑利息,只做简化处理,相当于我们个人损失了400万,这个钱怎么来?其他行业的高杠杆也是如此道理。

但是在高杠杆的过程中,总有一少数资本在盈利,而且那部分盈利是集中在少数人手中的。甚至目前根据已经公开的数据,2012-2018年,转移到国外的资本利得已经达到了3万亿美元。这部分是谁的钱?却被转移到了国外。我们的社会发展因为高杠杆损失了多少?

金融市场的杠杆就是以特定的比率放大投资结果。比如说我手上有100块钱,只能进货10块一斤荔枝10斤,然后在市场上可以卖到15块,那进货10斤才只能赚到50块;但是你想要赚得更多或者拿到更低的批发价格,于是你去找人借钱900,那么你的手里有1000块,可以进货100斤,预计赚500块。但是如果荔枝的价格下降到5块呢,那么进货100斤,亏了500块,如何解决这个局面?是继续借钱还是停止不做去还钱呢?如果社会中大家的债务不断地增加——一点点的本金撬动“超大的债务”,到时候还不上钱,又该怎么办?

广州恒大的爆雷事件本质就是“还不上钱了”——财富未如期兑付。恒大的事情后续单独出一篇文章,是个很典型的案例。而且银行一般是不希望客户如期还款的,因为银行想要维持业绩,但是恒大这个就是银行催还款的一个特别案例,银行怕了。

去杠杆就是减少负债,但是减少负债也意味着降低收益,毕竟一开始借钱就是为了想要“更大的收益”。去杠杆是有一定的负面作用,比如降低负债意味着做生意或者投资的时候就没有足够的钱,社会的经济活动就会下降。2020年中国全社会的总负债和去年的GDP之比也就是杠杆率为270%,这个是很高的。如何控制杠杆就可以根据负债和GDP的比率下手,是减少负债还是增加GDP,看谁跑得快,就是如何稳杠杆的中心思想。

拿房地产这回事来说,政府买地,开发商拿地去借贷,老百姓交首付贷款买房。政府为了去杠杆就会提高首付的比例,这意味着百姓买房借贷的钱就会减少,这实际就是在保护银行。

目前从大的环境来说,比如房地产行业和一些地方政府的地方债,杠杆很高,在去杠杆的过程中时会出现局部的爆雷——比如上文说的广州恒大,但是只要不发生连锁反应,我们的经济发展还是没什么大问题的。但是还是那句话,不管是去杠杆还是发展经济创造GDP,都需要稳稳的来。

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